Letyshops

Как совместить интересы предпринимателя и инвестора

Денисова Л.И.
Старший менеджер по инвестициям Западно-Сибирского Венчурного Фонда ЕБРР
Окончание.
Доклад на конференции "Практические способы достижения целей бизнеса", 25 октября 2001 года
Венчурное финансирование и фонды | Когда просить деньги | Даже и не пытайтесь

Основные формы финансирования, представленные на рынке, это: кредиты банков, кредиты частных фирм (в том числе поставщиков оборудования или сырья) или лиц, лизинг, вложения в капитал (через выпуск акций на бирже или привлечение партнера), ломбард.

Венчурное финансирование отличается от других форм инвестирования предприятий следующими факторами:

  • наличие команды профессиональных управленцев;
  • связи в сфере финансов и на других рынках;
  • опыт в области продажи компаний;
  • ресурсы для привлечения экспертов (для фондов ЕБРР).

Венчурный фонд - юридическое лицо, владеющее средствами, управление которыми возложено на управляющую компанию. В некоторых случаях фонд может не регистрироваться как отдельная организация и представлять собой просто счет в банке.

В обязанности управляющей компании входят: подбор и оценка объектов инвестирования; организация процесса инвестирования, управление вложенными средствами, вплоть до продажи пакетов акций.

Вложения в капитал компании осуществляются через выпуск дополнительных акций. Кроме того, акции могут выкупаться у существующих акционеров при условии, что инвестиции пойдут на развитие фирмы.

Фонды, как правило, не стремятся приобрести контрольный пакет, так как их основная цель - поддержать своими деньгами перспективную команду менеджеров, способных развить бизнес и реализовать инвестиционные планы.

На время инвестирования представители фонда участвуют в Совете Директоров компании-реципиента.

5 лет назад ЕБРР выделил 312 млн. долларов на развитие программы региональных венчурных фондов. Первоначально было создано 11 фондов и выбрано 11 управляющих компаний, каждая из которых размещала средства одного фонда. Акционером проинвестированных компаний становился ЕБРР.

В настоящее время идет процесс объединения, когда под управлением одной компании оказываются два и более фонда. Это дает возможность последним рассматривать более крупные и потенциально более интересные проекты.

[1][2][3] следующая>>
[вид для печати]
© БКГ менеджмент консалтинг

 

 

Реклама: