Разработка инвестиционных предложений

Восстановление основных средств

Это наиболее обычная форма предложения в составе сметы капитальных затрат (и она вполне может встретиться вам в экзаменационных вопросах!). Выработка решений на восстановление активов будет предполагать оценку приростных затрат и прибылей, возникающих в результате принятия решения на восстановление. Заменяемые станки почти всегда имеют разную производительность и связанные с ними эксплуатационные расходы, которые должны учитываться. Этот процесс также может включать оценку альтернативных способов финансирования восстановления, т.е. решение арендовать или купить.

Предложения на восстановление основных средств могут возникать в любом подразделении компании.

Исследования и разработки

Предложения на исследования и разработки будут сопряжены с более долгосрочным анализом и исследованиями, без какой-либо определенной немедленной отдачи. Такие инвестиции требуют тщательного контроля, и поскольку они не демонстрируют немедленного дохода, анализ и непрерывный контроль должны производиться на основе субъективного метода оценки оправданности денежных затрат.

Эти предложения могут исходить из самого отдела исследований и разработок и из сферы организации сбыта и планирования.

Поглощения и слияния

К ним можно отнести:

• горизонтальную интеграцию - когда происходит слияние двух фирм в одной сфере деятельности;
• вертикальную интеграцию - когда сливаются две фирмы, находящиеся на разных этапах процесса производства или продажи;
• диверсификацию - когда сливаются две фирмы из разных сфер деятельности.

Когда они предполагают полное поглощение другой компании или слияние с ней, в обычном порядке в интересах оценки по существу и в стоимостном выражении они должны рассматриваться как сметы капитальных затрат. Отдельный процесс оценки компании с точки зрения установления цены для поглощения или слияния будет рассмотрен в следующем блоке. Для установления максимальной цены, которую компания готова заплатить, должен применяться процесс составления смет капиталовложений, так чтобы инвестиция соответствовала установленным финансовым нормативам. Переговоры о цене должны вестись в рамках этого максимального предела. Очень часто компании не рассматривают поглощения и слияния в таком разрезе, в результате чего принимается много безграмотных решений.

Источником предложений на поглощения или слияния обычно является общее руководство или стратегическое планирование, но подобные предложения могут также возникать и в области производства и сбыта.

Дезинвестиции

Это может предполагать либо закрытие, либо продажу ненужных подразделений компании, или отдельных активов, надобность в которых отпала, таких как устаревшие станки, оборудование, земля, здания и т.п. Для количественной и качественной оценки они должны рассматриваться как сметы капитальных затрат. Процесс планирования капитальных затрат должен использоваться для установления минимальной цены, которую компания готова принять в случае продажи, и цена не должна опускаться ниже этого минимального предела.

Источником предложений на изъятие вложений обычно является общее руководство или стратегическое планирование.

Прочее

Инвестиционные предложения, различающиеся по величине и важности, могут возникать в любом подразделении компании и по самым разнообразным причинам, например, относящимся к окружающей среде, здоровью, структурным изменениями, развитию управления и систем и т.д. Ясно, что степень оценки будет определяться относительным размером и важностью предложенной инвестиции.