Разработка инвестиционных предложений

После изучения этого блока Вы сможете:

• назвать основные типы проектов, которые порождают инвестиционные предложения;
• охарактеризовать роль финансового директора в принятии решений на инвестиции;
• объяснить иерархическую лестницу для утверждения решений на капитальные затраты.

Вы должны быть знакомы со способом, которым подробные хозяйственные планы, относящиеся к прогнозируемым доходам и затратам, подразделяются на сметы текущих и капитальных затрат. Расходная сторона сметы текущих затрат включает статьи, расходуемые в течение обычного торгового цикла компании для создания дохода того периода. Смета капитальных затрат, с другой стороны, охватывает затраты, получение прибыли от которых ожидается в течение ряда последующих периодов. Разработка инвестиционных предложений производится в рамках принятия решений о капиталовложениях.

В процессе осуществления капиталовложений имеется семь важных этапов. Первые три включают определение возможности для инвестиции, рассмотрение альтернативных вариантов и последующее изучение необходимой информации. Что происходит потом?

Вот основные этапы этого процесса:

1. определить инвестиционную возможность;
2. рассмотреть альтернативные варианты;
3. получить уместную информацию;
4. составить планы;
5. принять решение об инвестировании;
6. реализовать решение и контроль за ходом проекта;
7. непрерывная переоценка предпринятых инвестиционных проектов.

Тогда как первым шести из этих этапов обычно уделяется значительное внимание руководства, седьмой этап часто упускают из вида. Управляющим свойственна тенденция проводить очень детальный анализ перед ассигнованием средств на крупный проект, но в то же время уделять мало внимания оценке его продвижения впоследствии. Непрерывная переоценка является жизненно важной частью процесса планирования капиталовложений, так что товары, которые явно не соответствуют их первоначальному назначению, переоцениваются относительно дефицита средств, связанных в них, и в свете любого пересмотра целей. Эти средства, вероятно, могли бы быть перенацелены на другие проекты, с большей прибылью. Эта тенденция - избегать переоценки - возникает из-за нежелания управляющих изменять основные инвестиционные решения и, возможно, из-за необходимости признать, что первоначальное решение могло быть неправильным. По этой причине многие неправильные решения приносят еще больший вред из-за нежелания или отказа руководства пересмотреть их.