Letyshops

Принятие решения о структуре капитала - риск

Учебный курс АССА
Модуль 6. Финансовая зависимость. Введение | Принятие решения о структуре капитала - риск. Цели | Определение / Правильность структуры капитала | Типы риска | Потенциал прибыли, заложенный в финансовой зависимости | Неблагоприятный потенциал финансовой зависимости | Дополнительный финансовый риск | Контрольное задание | Ответы на контрольное задание

Так как на основе нашего плана мы установили требующуюся компании общую сумму финансовых средств, то следующей задачей будет принятие решения о том, какая часть этих средств должна поступить от владельцев компании (собственный капитал), и какая часть - от третьих лиц (заемные средства). Это приводит нас к решению вопросов о структуре капитала, методе финансирования активов компании, использованию финансовой зависимости и отношениях между акционерным и заемным капиталом. Эти темы будут рассмотрены в данном модуле.

В блоке 19 мы рассмотрим финансовую зависимость и два вида риска. Этими видами являются риск предприятия, который является нормальным риском, присущим компании, и финансовый риск, который отражает опасения, связанные с заемными средствами.

Так как прибыль будет уменьшаться за счет выплат процента, то финансовый риск может иметь диспропорциональное влияние на коэффициент отдачи акционерного капитала. В то же время он может стать причиной того, что поток денежных средств будет уменьшен за счет выплаты основной суммы долга. В блоке 20 мы рассмотрим влияние финансовой зависимости на поток денежных средств. В этом же блоке мы познакомимся с полезным методом представления и проверки данных о структуре капитала. Это способ графического представления данных в форме графика безубыточности.

Окончательное решение о типе структуры капитала, разработкой которого занимается администрация, будет приниматься на основе компромисса между риском предприятия и финансовым риском. Но существуют и другие факторы, влияющие на принятие решения о структуре капитала. Мы рассмотрим их в блоке 21 одновременно с возможными подходами к их решению. До некоторой степени администрация может определить идеальную структуру капитала и финансовой зависимости, но она ограничена в своем выборе суммой заемных средств, которую кредиторы фактически захотят предоставить.

Выбор неправильной структуры может иметь крайне отрицательные последствия для компании. В блоке 22 мы рассмотрим последствия неправильной структуры капитала и уделим особенное внимание проблеме чрезмерного расширения торговой деятельности.

[1][2][3][4][5][6][7][8][9] следующая>>
[вид для печати]
© ЗАО "Аскери-АССА"

 

 

Реклама: