Letyshops

Учетные коэффициенты - 2

Учебный курс АССА
Цели. Коэффициенты деловой активности | Коэффициенты ликвидности | Коэффициенты финансовой зависимости | Анализ чувствительности | Контрольное задание | Ответы на контрольные задания | Модуль 3 - Резюме

Коэффициенты ликвидности позволяют вам определить возможности компании по выполнению текущих обязательств. Они также помогут вам оценить эффективность структуры финансирования компании в плане соответствия сроков погашения активов и обязательств.

Оборотные средства
Коэффициент текущей ликвидности = ------------------------------
Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент является наиболее широко используемым коэффициентом для оценки ликвидности, потому что он дает вам степень погашения краткосрочных обязательств предприятия за счет активов с такими же сроками погашения. Коэффициент текущей ликвидности является показателем достаточности оборотного капитала. Для каждой компании существует оптимальное значение оборотного капитала, которое необходимо для ведения текущей деятельности. После определения оптимального значения оборотного капитала коэффициент текущей ликвидности должен оставаться постоянным, независимо от изменения объемных показателей. Сравнение коэффициентов текущей ликвидности за различные временные периоды может быть полезным для определения неблагоприятных тенденций в ликвидности или соответствия сроков погашения активов и обязательств и особенно тех тенденций, которые ведут к принятию чрезмерных обязательств.

В некотором смысле коэффициент текущей ликвидности является довольно грубым показателем ликвидности. Это связано с тем, что он не учитывает ликвидность отдельных составных частей оборотных средств и краткосрочных обязательств. Обычно считается, что коэффициент текущей ликвидности 2:1 является наиболее подходящим для большинства компаний. Но многие компаний могут продолжать функционировать и успешно вести торговлю с коэффициентами значительно меньше, чем 2:1, в то время как другие фирмы с коэффициентами, равными или превышающими 2:1, могут выйти из игры вследствие проблем с ликвидностью.

Пример:

Если оборотные средства компании составляют $1,000, а краткосрочные обязательства $500, то коэффициент текущей ликвидности, равный 2:1, вроде бы свидетельствует о стабильном положении компании в отношении вопросов ликвидности. Но если оборотные средства включают $750 в запасах и $250 на счетах дебиторов, которые не могут выполнить требования об оплате свой задолженности, а для $500 на счету кредиторов, составляющих краткосрочные обязательства, наступил срок оплаты, и кредиторы требуют эту сумму, то компания не в состоянии выполнять свои краткосрочные обязательства и по ходатайству кредиторов может быть ликвидирована.

Если коэффициент текущей ликвидности имеет более высокое соотношение, скажем, 2,5 или 3:1, то это обычно свидетельствует о неполном использовании активов, что может быть вызвано недостатками в управлении.

Оборотные средства минус запасы
Коэффициент срочной ликвидности = -----------------------
Краткосрочные обязательства

или

Чистые денежные активы

=

----------------------------

Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент устраняет из оборотных средств активы с наименьшей ликвидностью, чтобы получить более точную оценку. Коэффициент срочной ликвидности, равный 1:1, считается, в основном, приемлемым, многие компании могут продолжать свою деятельность и ведение торговых операций с коэффициентами, значительно меньше этого, а у других возникают трудности с ликвидностью, хотя коэффициенты превышают это значение.

Пример:

Если ликвидные средства компании составляют $500, а краткосрочные обязательства $1,000, то коэффициент срочной ликвидности, равный 0,5:1, вроде бы свидетельствует о проблемах с ликвидностью. Но если краткосрочные обязательства включают $400 на счету кредиторов со сроком погашения через 3 месяца и налоги на сумму $600 со сроком уплаты через 9 месяцев, то компания в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства и, вероятно, сможет в дальнейшем получить денежные средства, чтобы выполнить другие обязательства до наступления срока их погашения.

Очень важно провести тщательную проверку качества и соотношения сроков старения/погашения отдельных компонентов оборотных средств и краткосрочных обязательств до того, как делать выводы из оценки этих коэффициентов ликвидности. Только после такой проверки может быть дано осмысленное объяснение фактов. В этой оценке вам помогут коэффициенты эффективности (блок 8).

Задание

Рассчитайте основные коэффициенты ликвидности для данных, приведенных в задании блока 8.

Ваш ответ должен быть следующим:

Год 1 2 3
Коэффициент текущей ликвидности 3.5 1.1 1.2
Коэффициент срочной ликвидности 2.1 0.6 0.9

Оба коэффициента показывают ухудшающуюся ликвидность фирмы, хотя на третий год отмечается небольшое улучшение. В основном это вызвано очень большим ростом банковского овердрафта.

<<предыдущая [1][2][3][4][5][6][7] следующая>>
[вид для печати]
© ЗАО "Аскери-АССА"

 

 

Реклама: