Letyshops

Оценка положения предприятия по коэффициентам ликвидности и финансовой зависимости

Учебный курс АССА
Цели / Ликвидность. Коэффициенты ликвидности | Финансовая зависимость | Ликвидность. Финансовая зависимость. Задание | Контрольное задание | Резюме | Ответы на контрольное задание

Доля заемных средств (финансовая зависимость) означает степень, в которой активы финансируются за счет займа. Некоторая доля займов обычно выгодна для компании, так как выплаты процентов не подлежат налогообложению, что делает такую форму финансирования более дешевой в сравнении с акционерным капиталом. С другой стороны, дивиденды, выплачиваемые держателям акций, не освобождаются от налогообложения. Однако чрезмерная доля заемных средств увеличивает риск для держателя обыкновенных акций из-за выплат процентов, которые могут снижать прибыли. Кроме того, все долги должны быть погашены, что создает для фирмы в будущем проблемы с ликвидностью.

Двумя обычно используемыми коэффициентами финансовой зависимости являются:

Долгосрочная задолженность
Задолженность/ Акционерный капитал = -------------------------- х 100 = А%
Акционерный капитал

 

Долгосрочная задолженность
Задолженность/ Используемый капитал = --------------------------- х 100 = В%
Используемый капитал

Единственное различие между этими двумя коэффициентами финансовой зависимости заключается в знаменателе. Отношение задолженность/акционерный капитал - это отношение между двумя частями, т.е. задолженностью и акционерным капиталом. Второе отношение рассматривает связь одной части (задолженность) и суммы двух частей, т.е. задолженности и акционерного капитала, составляющих используемый капитал.

Коэффициент задолженность/акционерный капитал равный, скажем, 100% указывает на то, что акционерный капитал равен долгосрочной задолженности. Отношение, превышающее это значение, увеличивает общий риск предприятия. Следовательно, коэффициент задолженность/акционерный капитал не должен, благоразумия ради, превышать 80%. Точно так же, поскольку используемый капитал представляет собой сумму акционерного капитала и долгосрочной задолженности, то если отношение задолженность/используемый капитал превышает 40%, общий риск предприятия значительно увеличивается.

<<предыдущая [1][2][3][4][5][6] следующая>>
[вид для печати]
© ЗАО "Аскери-АССА"

 

 

Реклама: