Новые правила учета слияний и приобретений
Альфред Кинг
CMA, CFM
Трудности распределения
Комиссия по ценным бумагам и биржам обещала пристально наблюдать за тем, как фирмы распределяют цену будущего приобретения, чтобы все идентифицируемые нематериальные активы учитывались должным образом. SFAS �, хотя и содержит некоторые рекомендации, все-таки оставляет простор для дебатов.
В Положении сказано: "Нематериальный актив следует признавать как актив, отдельный от гудвилла, если он возник вследствие контрактных или иных юридических прав его следует признавать как актив, отдельный от гудвилла, только если он отчуждаем, то есть может быть продан, передан, лицензирован, арендован или обменян" (SFAS № 141 п. 39).
Несомненно, предстоит еще много дискуссий о стоимости и сроке эксплуатации идентифицируемых нематериальных активов. Компании будут стремиться называть все, что только можно, гудвиллом, а SEC - сводить его к минимуму, увеличивая "идентифицируемые нематериальные активы".
Компании не смогут задним числом внести изменения в сделки, учтенные методом приобретения. Фактическое историческое распределение сохранится. Деньги, находящиеся на счете "Основные средства", там и останутся.
"Переклассификация" гудвилла и идентифицируемых нематериальных активов запрещено, хотя можно не сомневаться, что в будущем различия между ними станут объектом пристального внимания.
То, что ранее было учтено методом слияния, также должно остаться без изменения.
Что дают новые правила
Когда деловое сообщество привыкнет к новым правилам M&A, мы сможем рассматривать объединения более рационально. Все сделки будут учитываться по методу приобретения, так что объект не придется покупать по раздутой цене, переплачивая за счет собственных акций.
Проверка стоимости гудвилла заставит пользователей финансовой отчетности обратить внимание на все ресурсы, связанные с гудвиллом и другими нематериальными активами. Уже нельзя будет "продавить" плохое приобретение под предлогом: "все равно это нам обошлось недорого, ведь мы заплатили своими акциями".
Чтобы оплатить покупку собственным акционерным капиталом, реальную справедливую стоимость акций придется использовать как компенсацию. Переплата моментально отразится в балансе и вскоре появится в отчете о прибылях и убытках.
Компаниям придется проявлять больше гибкости. Прежний учет методом слияния можно назвать, в лучшем случае, полупрозрачным. Теперь можно выкупать обратно собственные акции или избавляться от нежеланных сегментов, не боясь "скомпрометировать" слияние и оказаться перед необходимостью повторно подавать отчетность (по методу приобретения и с соответствующим гудвиллом).
Включив приобретение в прибыльную единицу учета, вы избежите признания убытков из-за снижения стоимости. Преимущества сильного сегмента скомпенсируют недостатки купленной компании.
Мы, несомненно, увидим, как высоко будут цениться торговые марки и названия. Это согласуется с экономической действительностью, которая предполагает, что стоимость таких активов со временем не снижается. Прежний учет, исходивший из того, что стоимость торговой марки ежегодно падает, был нелогичен.
И последнее: составители и пользователи финансовой отчетности наконец оказались на одной ступени.
Альфред Кинг (Alfred M King) - CMA, CFM, вице-президент Valuation Research Corporation. E-mail: alfredking@erols.com.