Страх перед арифметикой

Хотя производитель пончиков фирма Krispy Kreme Doughnuts Inc. и расторгла договоры о синтетической аренде на 35 млн. долларов для финансирования цеха, она заткнула и другие дыры в своей отчетности и управлении. Для начала добавила в примечания новые подробности о кредитных гарантиях покупателям франшизы. Раньше соответствующие суммы указывались только в совокупности, но в годовом отчете за 2001 год в примечаниях Krispy Kreme даны суммы по каждой гарантии.

Почему бы не сделать еще один шаг и не вписать все это в баланс? Финансовый директор Рэнди Касстивенс объясняет, что тут нужен иной подход, так как обязательства компании по кредитным гарантиям гораздо менее определенны, чем по синтетической аренде.

Под конец периода аренды Krispy Kreme пришлось бы предпринять какие-то шаги рефинансировать или приобрести цех, а по кредитным гарантиям фирма должна что-то исправлять, только если покупатели франшизы не выполнят своих финансовых обязательств. И хотя, по словам Касстивенса, Krispy Kreme нужно анализировать данную вероятность ежеквартально, это не отражается на состоянии ее акций. В итоге вряд ли придется выполнять условия гарантии .

Компания приняла и другие меры по улучшению практики управления. Чтобы избежать возможного конфликта интересов, отказались от схемы, которая позволяла приблизительно 30 руководителям и акционерам компании быть инвесторами у покупателей франшиз.

Кроме того, в Krispy Kreme решили сообщать об инсайдерских сделках по акциям на своем сайте через два рабочих дня, учредили комитет по управлению и ввели в свой совет из 11 членов еще двух независимых директоров, обеспечив большинство из 7 независимых директоров.

Касстивенс признает, что между подобными мерами по улучшению управления и практики отчетности и состоянием акций компании трудно найти четкую связь. Однако, настаивает он, мы так делаем не ради похвалы, а потому, что считаем это правильным .

Что ж, в теперешних условиях хорошее поведение не повредит.